در عرضه هاى اوليه اى كه تاكنون صورت گرفته به دليل كم بودن تجربه سهم با قيمت بالا عرضه شده است.
به گزارش ايسنا، شهريار شهميرى، كارگزار بورس اوراق بهادار تهران گفت: وضعيتى كه در روزهاى اخير در بازار سرمايه كشور به وجود آمده با تزريق نقدينگى براى خريد سهام و عرضه بلوكى فولاد مباركه بهبود مى يابد. حقوق دولتى و بهره مالكانه شركت هاى معدنى و تزريق نشدن نقدينگى لازم در بورس با وجود نقدينگى بسيارى كه در كشور وجود دارد و علاوه بر آن نبود بازارسازهاى واقعى كه مى توانند عرضه و تقاضاى سهم را مديريت كنند از عواملى است كه سبب ايجاد مشكلات فراوان در بازار سرمايه كشور شده است. وى با اشاره به اين كه سهامداران خود نمى توانند در تشكيل صف هاى فروش تأثير داشته باشند ادامه داد: سرمايه گذاران نهادى ديد كوتاه مدت داشته و از اين رو سبب سنگين شدن صف هاى فروش شدند و سهام خود را در اين صف ها عرضه مى كنند. شهميرى قيمت گذارى بالاى سهم در عرضه اوليه را عامل مؤثر در وضعيت بازار دانست و اظهاركرد: درعرضه هاى اوليه اى كه تاكنون صورت گرفته است تجربه مناسبى وجود نداشته و سهم با قيمت بالا عرضه شده است در حالى كه اين سهم ها مى توانست با سياست هايى در قيمت هاى متعادل ترى عرضه شود تا جذابيت سهم را بيشتر كند كه در اين زمينه بايد از شركت هاى تأمين سرمايه استفاده شده و قيمت گذارى صحيح انجام شود.

مزاياى دستورالعمل جديد پذيرش در بورس


بر پايه ادبيات مالى، مهمترين مزيت پذيرش در بورس اوراق بهادار، فراهم آمدن امكان تأمين نيازهاى مالى به كاراترين و اقتصادى ترين روش ممكن براى ناشران پذيرفته شده است. بديهى است ناشران براى توسعه فعاليت ها و ورود به عرصه هاى جديد اقتصادى، بيش از هر چيز نيازمند منابع مالى جديد هستند و بورس اوراق بهادار با استفاده از ابزارهاى متعدد مالى و يك نظام سازمان يافته، بهترين گزينه براى پاسخگويى به اين نيازها است. علاوه بر اين، پذيرش در بورس منجر به توسعه ساختار مالكيت، شفافيت مالى و عملياتى شركت، بهبود فرآيند گزارشگرى، افزايش شناخت مردم نسبت به شركت و محصولات آن در بازار و همچنين ارتقاى جايگاه شركت نزد مشتريان، پيمانكاران و تأمين كنندگان منابع مالى مى شود كه هر كدام به نوبه خود به تأمين نيازهاى مالى ناشر پذيرفته شده در بورس كمك مى كنند. از اين رو ناشران اوراق بهادار پذيرفته شده از انعطاف بيشترى در بودجه خود برخوردارند و در نتيجه مى توانند منابع مالى خود را با آسودگى خاطر و در زمينه هاى بهترى صرف كنند. به همين دليل، ناشران مى كوشند با برآوردن معيارهاى پذيرش تعيين شده توسط بورس و قرار گرفتن در فهرست اوراق بهادار پذيرفته شده، از اين مزايا بهره مند گردند.از سوى ديگر بورس نيز در پى آن است تا علاوه بر توسعه مزيت هاى اشاره شده، با لحاظ نمودن معيارهاى كمى و كيفى سنجش ناشران از جمله ميزان سرمايه، سابقه فعاليت، وضعيت سوددهى، كيفيت اطلاع رسانى، تركيب مالكيت و ساير ويژگى هاى مربوط، فقط اوراق بهادار شركت هاى مناسب و معتبر را پذيرش كند و همچنين با ملزم كردن ناشران به رعايت شرايط تداوم پذيرش و الزامات اطلاع رسانى، فضاى شفاف و منصفانه اى براى سرمايه گذارى ايجاد كند.به همين منظور و با استناد به ماده ۳۰ قانون، دستورالعمل پذيرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران، بر پايه انجام مطالعه تطبيقى از حدود ۱۵ بورس عضو فدراسيون جهانى، ضوابط قبلى پذيرش سهام در بورس تهران و همچنين لحاظ نمودن شرايط موجود بازار اوراق بهادار و الزامات اشاره شده در قانون بازار اوراق بهادار و اساسنامه بورس تهران، تدوين شده است.
بررسى هاى انجام شده حاكى از آن است كه به طور معمول مقررات مربوط به پذيرش اوراق بهادار، فارغ از ساختار نظارتى و درجه توسعه يافتگى بازار حاوى موارد زير است:
۱‎/ شرايط عمومى پذيرش يا شرايط عمومى اوراق بهادار و ناشر شامل:
با نام بودن و بدون امتياز بودن اوراق، ثبت شدن نزد مقام ناظر، پذيرش كل اوراق، قابليت نقل و انتقال آزاد، حداقل سرمايه و تركيب حقوق صاحبان سهام، حداقل سهام شناور يا حداقل تعداد سهامداران، وضعيت مالى و سودآورى، ثبات مديريت، رعايت استانداردهاى گزارشگرى مالى، سابقه فعاليت، وضعيت و تركيب مديران
۲‎/ شرايط اختصاصى پذيرش اوراق بهادار غير از سهام شامل:
اوراق بدهى، ابزار مشتق، سهام صندوق هاى سرمايه گذارى
۳‎/ شرايط اختصاصى پذيرش سهام شركت هاى خاص شامل:
هلدينگ ها، شركت هاى سرمايه گذارى، شركت هاى دولتى، شركت هايى با ساختار حقوقى خاص
۴‎/ فرآيند اجرايى پذيرش:
مدارك و اطلاعات لازم براى پذيرش، مرجع تصميم گيرى، كارمزدها، پذيرش مشروط
۵‎/ شرايط تداوم پذيرش:
الزامات اطلاع رسانى، رعايت مداوم بعضى از بندهاى شرايط عمومى يا اختصاصى پذيرش، رعايت ساير قوانين و مقررات
۶‎/ شرايط لغو پذيرش:
موارد تعليق پذيرش، شرايط لغو اختيارى پذيرش و فرآيند آن، لغو اجبارى پذيرش و فرآيند آن، مرجع تصميم گيرى
۷‎/ ساير موارد:
مجازات ها و محدوديت ها، تعهد نامه
دستورالعمل جديد هم بر پايه همين ساختار تهيه شده و نسبت به ضوابط قبلى داراى مزيت هاى قابل توجهى است كه از جمله مى توان به موارد زير اشاره كرد:
۱‎/ شرايط عمومى پذيرش، اصلاح شده است.
۲‎/ با توجه به تجربه ناموفق تابلوى فرعى در ايران، فقط يك تابلو در نظر گرفته شده است.
۳‎/ شرايط تداوم پذيرش اوراق بهادار كه نقص عمده ضوابط قبلى بود، اضافه شده است.
۴‎/ شرايط لغو پذيرش( اجبارى و اختيارى) و فرآيند آن كامل شده است.
۵‎/ فرآيند اجرايى پذيرش اوراق بهادار و مرجع تصميم گيرى اضافه شده است.
۶‎/ شرايط اختصاصى پذيرش اوراق بهادار، اصلاح شده است.
۷‎/ كارمزدها تكميل شده است.
۸‎/ سازو كارهاى اجرايى براى اعمال بهتر دستورالعمل پيش بينى شده است.
بنابراين مى توان گفت دستورالعمل پيشنهادى دستورالعملى كامل و مطابق با استانداردهاى موجود است و تصويب كامل آن بدون شك كمك مؤثرى به فرآيند بهسازى و توسعه بازار اوراق بهادار كشور خواهد كرد.

افزايش ۳۸ درصد ارزش جارى بورس تهران
بر اساس جديدترين آمار فدراسيون جهانى بورس هاى اوراق بهادار، ارزش جارى بورس تهران بيش از ۳۸ درصد رشد نسبت به مدت مشابه سال قبل داشت.
به گزارش سنا، فدراسيون جهانى بورس ها ( WFE) روز سه شنبه آمار ماه اكتبر سال جارى ميلادى را اعلام كرد كه ارزش جارى بورس تهران از ۳۸‎/۲ درصد به ۴۶‎/۱ ميليارد دلار رسيد.در رتبه بندى ارزش جارى بورس ها، شانگهاى چين، شن ژن چين، لوكزامبورگ، قبرس و سائو پائولو برزيل به ترتيب در مكان هاى اول تا پنجم قرار دارند و بورس تهران در رده سى و ششم ايستاده است.بر اساس اين گزارش، حجم معاملات بورس تهران كه روند صعودى را در ماه هاى اخير داشته است با رشدى معادل ۱۳۳‎/۵ درصد به رده سيزدهم برترين بورس هاى جهان صعود كرد.
اساسنامه كانون نهادهاى سرمايه گذارى ايران منتشر شد
سازمان بورس و اوراق بهادار اساسنامه و مقررات عضويت در كانون نهادهاى سرمايه گذارى ايران را منتشر كرد. به گزارش سنا، هيأت مديره سازمان بورس و اوراق بهادار در نشست اخير خود مجوز تأسيس و فعاليت كانون نهادهاى مالى سرمايه گذارى را صادر و امكان فعاليت شركت هاى سرمايه گذارى را در قالب كانون مربوطه فراهم كرد.

تقدير از شركت هاى برتر اطلاع رسانى بورسى
كاركردهاى نوين مديريت مالى در شركت ها و چگونگى بهبود و ارتقاى گزارش هاى مالى مهم ترين محور بحث در همايش مديران مالى است.
به گزارش «ايران» اين همايش توسط بورس اوراق بهادار تهران با همكارى سازمان بورس و انجمن مديران مالى حرفه اى در قالب سه نشست تخصصى برگزار مى شود. بنابراين گزارش علاوه بر سخنرانى ۹ نفر از مديران بازار سرمايه، صاحبنظران و كارشناسان از سامانه اطلاع رسانى نوين ناشران بورس اوراق بهادار (كدال) از ده شركت كه بالاترين امتياز اطلاع رسانى و گزارشگرى مالى در بورس را داشته اند، تقدير به عمل خواهد آمد.

هرچند رنگ سرخ نشسته بر نمايشگر شاخص ها حكايت از روند نزولى آن دارد اما قياس ميان افت شاخص بورس قيمت و صنعت در روز دوشنبه نسبت به روز قبل حكايت از جان گرفتن دوباره شاخص ها دارد.به گزارش «ايران»، شاخص هاى بورس، قيمت و صنعت در بازار معاملات روز گذشته با ،۵۱ ۱۴ و ۹ واحد كاهش به ،۳۵۰۱۸ ۹۹۲۶ و ۷۸۸۶ واحد رسيدند.با وجودى كه در دو هفته اخير فولاد مباركه پيشتاز صف فروش بود، امروز به پله سوم با ۱۱ ميليون متقاضى به قيمت ۳۴۵۲ نزول كرد و مپنا با ۸۰ ميليون و سرمايه گذارى توسعه معادن و فلزات با حدود ۷ ميليون سهم متقاضى فروش در پله هاى اول و دوم قرار گرفتند.رقابت زامياد و ايران خودرو در صف خريد هم چندان نپاييد و ديروز به پله هاى چهارم و هفتم سقوط كردند و سكان داران صف هاى خريد در روز گذشته به ترتيب پتروشيمى خارك با يك ميليون خريدار و فولاد خوزستان با سه ميليون و مجتمع فولاد خراسان با حدود دو ميليون خريدار در رديف هاى اول تا سوم ايستادند.همچنين ۲۲ ميليون سهم شركت گل گهر از سوى سرمايه گذارى اميد به نسبت پايه هر سهم ۲۳ هزار و ۵۹۲ ريال توسط كارگزارى بانك سپه عرضه شد و در آن اين تعداد سهام به ارزش ۵۱‎/۹ ميليارد تومان به فروش رسيد. از سوى ديگر، سرمايه گذارى صنعت نفت نيز اقدام به عرضه ۱۷‎/۷ ميليون سهم نفت بهران به قيمت پايه هر سهم هزار و ۶۷۵ تومان كرد و از طريق كارگزارى خبرگان سهام صاحب درآمد ۲۹‎/۷ ميليارد تومانى شد.

چندى پيش خبر احتمال پذيرش شركت هاى جديد در تابلوى چهارم مطرح شد كه سيدعلى حسينى عضو هيأت مديره سازمان بورس در اين رابطه مى گويد: فقط شركت هايى كه پيش از اين در بورس پذيرفته شده اند به اين تابلو منتقل مى شوند و شركت هاى غير بورسى جديد در آن پذيرش نمى شوند مگر اين كه موافقت اركان تصميم گير بازار سرمايه را بگيرند.
حسينى معاون نظارت بر بورس ها و ناشران سازمان بورس با بيان مطلب فوق افزود: تابلوى چهارم راهكار موقتى بود كه از سوى شوراى بورس در مورد شركت هايى كه ديگر شرايط پذيرش بورس را نداشتند اعمال شده تا با بازگشايى نماد آنها امكان انجام معامله بر روى سهام آنها فراهم شود.
وى با اشاره به موفقيت نسبى تابلوى غيررسمى خاطرنشان كرد: اين شركت ها با انتقال به تابلوى چهارم امكان معامله را پيدا كردند هرچند امكان دارد حجم معاملات آنها پائين باشد، اما از شرايط قبلى بسيار بهتر است.حسينى يادآور شد: اين شركت ها ملزم به افشاى حداقل اطلاعات هستند. اطلاعات مربوط به معاملات آنها را هم شركت بورس در صورت صلاحديد مى تواند منتشر كند اما وظيفه قانونى در قبال انتشار آن ندارد ضمن اين كه با توجه به نداشتن دامنه نوسان امكان دارد براى سرمايه گذاران ايجاد ابهام كند.
عضو هيأت مديره سازمان بورس با اشاره به بررسى راه اندازى بازار خارج از بورس در شوراى بورس بيان كرد: اصلاح آئين نامه سرمايه گذارى خارجى در بورس در حال بررسى است و گروهى متشكل از كارشناسان وزارت اقتصاد و دارايى، سازمان بورس، شركت بورس و سازمان سرمايه گذارى خارجى در حال پيگيرى آن هستند كه پس از اتمام آن، بايد براى تصويب نهايى به هيأت وزيران ارسال شود.حسينى اصلاح حجم مبنا را امكان پذير دانست و افزود: به اعتقاد من در صورت بالا بودن سهام شناور شركت ها، افزايش كيفيت اطلاعات انتشار يافته و با شرط داشتن سرمايه گذاران حرفه اى و تكميل شدن پازل نهادهاى مالى در بازار سرمايه اين امر مى تواند محقق شود.
البته با اعمال دستورالعمل رفع گره هاى معاملاتى يك گام در اين راه برداشته شد. و به تدريج با بلوغ بازار سرمايه مى تواند پيشرفت بيشترى هم پيدا كند.معاون نظارت بر بورس ها و ناشران تأكيد كرد: عرضه سهام شركت هاى ايرانى در بورس هاى خارجى سبب گسترش و كارآتر شدن بازار سرمايه مى شود ،از سوى ديگر اين كار شركت هاى بورسى را ملزم به تهيه و ارائه اطلاعات با كيفيت بالا و استانداردهاى بين المللى مى كند چرا كه در غير اين صورت اعتماد سرمايه گذاران خارجى از آنها كاهش مى يابد.حسينى در خاتمه گفت: اسامى اين شركت ها نبايد تا قبل از حتمى شدن عرضه منتشر شود چراكه بر وضعيت آنها تأثير مى گذارد.
در روزهاى آتى مشروح اين گفت وگو در صفحات روزنامه ايران به چاپ خواهد رسيد.

رئيس سازمان بورس اوراق بهادار از ارائه آئين نامه اى به دولت خبر داد كه در آن حقوق سهامداران در مراحل سه گانه قبل،حين و بعد از واگذارى شركت ها حفظ مى شود.
به گزارش فارس على صالح آبادى با اشاره به درخواست برگزارى نشست مشتركى با رئيس جمهور و وزرا گفت: در شرايط كنونى بخش عمده اى از فعاليت هاى سازمان براى تهيه و تدوين آئين نامه اى متمركز شده كه بر اساس آن حقوق و منافع سهامداران در مراحل سه گانه قبل، حين و بعد از واگذارى شركت ها حفظ خواهد شد.
وى ادامه داد: اين آئين نامه حداكثر تا دو هفته آينده در شوراى عالى بورس مطرح مى شود و بعد از تصويب به هيأت دولت ارسال خواهد شد.رئيس سازمان بورس هدف از تدوين اين آئين نامه را جلوگيرى از تضييع حقوق سهامداران دانست و تصريح كرد: با تكيه بر اين آئين نامه در حين اجراى اصل ۴۴ و واگذارى شركت ها در بورس مشكلاتى مانند عوارض دولتى و بهره مالكانه دولت از معادن به وجود نخواهد آمد.
وى تصريح كرد: رويكرد سازمان بورس حمايت و احترام به مردم و سرمايه گذارانى است كه با اميد به بهبود آينده اقدام به سرمايه گذارى مى كنند لذا هر اقدامى كه از عهده مجموعه سازمان بورس بر آيد انجام خواهيم داد.
رئيس و سخنگوى سازمان بورس اوراق بهادار در رابطه با موضوع بهره مالكانه و پروانه بهره بردارى معادن به برگزارى جلسات متعدد با مسئولان اشاره كرد و گفت: مسئولان مربوطه اذعان داشته اند كه قصد و برنامه اى براى افزايش بهره مالكانه و اخذ پروانه بهره دارى از شركت هاى معدنى ندارند و بهره بردارى از معادن كماكان در اختيار شركت هاى معدنى است.
صالح آبادى تأثير افزايش عوارض دولتى بر فروش و سود شركـت هاى فولادى را بسيار ناچيز دانست و ابراز داشت: با توجه به درايت دولت تمام مسائل مربوط به شركت هاى معدنى و فولادى در مسير حل است و از اين بابت نگرانى وجود ندارد.

شفاف سازى سياست ها و قيمت ها مهم ترين انتظارات شركت بورس از دو وزير جديد كابينه است.
به گزارش فارس، على رحمانى، مديرعامل شركت بورس گفت: شفاف سازى سياست ها، تصميمات و رفع موانع موجود در آزادسازى اقتصادى صنايع و آزادسازى هدفمند قيمت ها نخستين انتظارى است كه بازار از دو وزير نفت و صنايع دارد.
وى آماده سازى شركت هاى دو وزارتخانه نفت و صنايع قبل از ورود به بورس را دومين انتظار بازار سرمايه عنوان كرد.
وى با اشاره به اين مطلب كه عربستان در گام اول خصوصى سازى اقدام به واگذارى ۶ ساله فرودگاه به خارجى ها با هدف بهبود وضعيت و بازاريابى كرده گفت: اين درحالى است كه به دلايل مختلف چنين روندى نه تنها در واگذارى شركت هاى داخلى دنبال نمى شود، بلكه با مشكلات مختلفى چون قيمت هاى دولتى و ارزيابى بالاى شركت ها مواجه هستيم.
مديرعامل شركت بورس تصريح كرد: باتوجه به ابلاغيه اصل ۴۴ در واگذارى صحيح شركت ها لازم نيست كار خاصى انجام شود، بلكه اگر سياست هاى تعيين شده مطالعه و عملى شوند در واگذارى شركت ها مشكلى وجود نخواهد داشت.
واگذارى يك شبه افتخار نيست
رحمانى تصريح كرد: واگذارى سريع شركت ها افتخار نيست و فروش يك شبه و سريع شركت ها نمى تواند رويه درستى باشد و بايد قبل از واگذارى شركت ها نسبت به موارد مهم شفاف سازى شده و از مديران شايسته استفاده شود. مديرعامل شركت بورس در خصوص سومين انتظار بورس از وزراى نفت و صنايع، تصريح كرد: انتظار مى رود كه به محض واگذارى شركت ها به بخش خصوصى مجمع فوق العاده اى تشكيل شود تا بخش خصوصى در مديريت شركت ها نيز وارد شود و علاوه بر انتقال مالكيت، مديريت شركت ها نيز از دولت به بخش خصوصى منتقل شود.
رحمانى ادامه داد: استفاده از مديران بخش خصوصى باعث افزايش اطمينان سرمايه گذاران و رفع تضاد منافع خواهد شد كه در اين خصوص هم بورس بايد دستور العمل هايى را تهيه و تدوين كند.
مديرعامل شركت بورس در خاتمه ابراز داشت: با مشخص شدن وزراى جديد نفت و صنايع اميد است كه با همكارى و تعامل، موانع خصوصى سازى و واگذارى شركت هاى دولتى برطرف شده و بازار سرمايه بتواند نقش مطلوبى در فرآيند اجراى اصل ۴۴ داشته باشد.

مديريت بازار بورس اوراق بهادار تهران فهرستى از شركت هاى مشمول دستورالعمل رفع گره هاى معاملاتى را اعلام كرد.
به گزارش «ايران» شركت هاى آلومينيوم ايران، دارويى لقمان، قند شيروان قوچان و بجنورد، سرمايه گذارى بانك ملى ايران، سرمايه گذارى ملت، شيرپاستوريزه پگاه خراسان، سرمايه گذارى آتيه دماوند، تراكتور سازى ايران، كارتن ايران، حمل و نقل توكا، سيمان شمال، تجهيز نيروى زنگان، كارخانجات قند قزوين، كمباين سازى ايران، عمران و توسعه فارس، نوسازى و ساختمان تهران، افست، كاربراتور ايران، موتورسازان تراكتورسازى ايران، تولى پرس، بانك اقتصاد نوين، سرمايه گذارى ملى ايران، داراى صف فروش بودند و پنج شركت بين المللى محصولات پارس، ماشين سازى نيرومحركه، فرآورده هاى تزريقى ايران، لعابيران و گروه صنعتى بوتان داراى صف خريد بودند.
به اين ترتيب در جلسه معاملاتى ديروز محدوديت حجم مبنا درباره اين شركت ها اعمال نشد.
عبور يك بورسى ديگر از چهارراه
همچنين در بازار معاملات روز گذشته نماد معاملاتى يك شركت بورسى براى حضور دوباره در جمع رقيبان بازگشايى شد.
نماد حق تقدم در سرمايه گذارى البرز به منظور عرضه تعداد ۸۲ هزار و ۲۴۵ حق تقدم استفاده نشده بازگشايى و آماده انجام معامله شد.