|
گمانه زنى ها از قيمت اوليه
سهام مخابرات ۱۲۰ تا ۱۵۰ تومان
|
|
|
«۱۲۰ تا ۱۵۰ تومان» اين پيش بينى فعالان بازار سرمايه از قيمت اوليه سهام مخابرات در روز اول عرضه بعد از چانه زنى هاى مختلف براى ورود اين شركت با ارزش اصل ۴۴ به تالار شيشه اى است، شركتى كه سهامداران از چندى پيش انتظار عرضه آن را مى كشند.
مخابرات كه گام هاى اوليه را براى ورود به مجموعه بخش خصوصى را از چندى قبل برداشته بود كمتر از چند ساعت كارى ديگر نمادش بر روى تابلوى بورس نقش مى بندد و گمان آن مى رود كه قيمت اوليه عرضه اين سهم، قيمتى باشد كه سهامداران تازه وارد نيز از خريدش خشنود شوند، قيمتى كه بين ۱۲۰ تا ۱۵۰ تومان در نوسان قرار دارد.
در اين ميان تخمين كارشناسان و فعالان بازار سرمايه از قيمت اوليه عرضه مخابرات چندان متفاوت نيست به طورى كه حسين خرازى مديرعامل كارگزارى بانك كشاورزى قيمت سهام مخابرات را با توجه به سود ۱۷ تومانى و پيش بينى P/E 8 بين ۱۲۰ تا ۱۴۰ تومان برآورد مى كند هرچند كه وى معتقد است تعيين قيمت اوليه با توجه به نسبت P/E و ميزان سود براى شركتى همچون مخابرات روش ناقصى است.
خرازى با اشاره به تجربه ساير كشورها براى عرضه شركت مخابرات خاطرنشان كرد: قيمت گذارى مخابرات بايد براساس تعداد مشتركين و عايدى اين شركت از مشتريانش در آينده باشد.
وى با تأكيد بر تأثيرگذارى تعداد مشتركين، عايدى مخابرات از آنها و خدمات جديدى كه در آينده عرضه مى كند بر قيمت سهم تصريح كرد: متأسفانه اطلاعات كافى براى پيش بينى قيمت سهام مخابرات به اين روش وجود ندارد.
در همين خصوص يكى ديگر از كارگزاران قديمى بورس نيز قيمت پيش بينى شده سهام مخابرات را در روز اول عرضه بين ۱۳۰ تا ۱۵۰ تومان ارزيابى كرده و معتقد است: پيش بينى قيمت دقيق تر بايد با توجه به اطلاعات جزئى صورت بگيرد.
ابهامات موجود در اطلاعات مخابرات موضوعى است كه مورد تأكيد بسيارى از فعالان بازار قرار دارد به طورى كه على اسلامى يكى ديگر از كارگزاران بورسى نيز آن را مدنظر قرار داده و مى گويد: ابهامات موجود در اطلاعات مخابرات پيش بينى قيمت عرضه اوليه را با مشكل مواجه كرده است.
وى با اشاره به شايعات و اخبار گوشه و كنار بازار خاطرنشان كرد: به نظر قيمت سهام مخابرات در محدوده اى بين ۱۴۰ تا ۲۰۰ تومان در نوسان باشد.
مديرعامل كارگزارى رضوى با تأكيد بر اين كه سهام مخابرات داراى پتانسيل بالايى براى ورود افراد تازه وارد به بازار است گفت: احتمال اين كه قيمت سهام مخابرات از ميزان پيش بينى شده كمتر باشد وجود ندارد اما با توجه به اين كه مسئولان سازمان خصوصى سازى در مورد قيمت سهام تصميم گيرى مى كنند امكان عرضه سهام با قيمت بالاتر وجود دارد.
وى تصريح كرد: اين پيش بينى قيمت ها با توجه به سود ۱۷ تومانى معقول به نظر مى رسد.
موضوع ديگرى كه همزمان با نزديك شدن به زمان عرضه اوليه مخابرات مطرح شده و برخى از فعالان بازار را نگران كرده امكان رشد شتابان قيمت با توجه به تقاضاى بالا براى آن است؛ موضوعى كه اسلامى نيز آن را مورد تأكيد قرار داد و گفت: با توجه به ارزش ۸ تا ۱۰ هزار ميليارد تومانى مخابرات به نظر حضور اين شركت به منزله ورود با ارزش ترين سهام در تاريخ بورس باشد.
اسلامى خاطرنشان كرد: افزايش تقاضا نسبت به عرضه، قيمت سهم را به صورت كاذب افزايش مى دهد و با توجه به اين امر نگرانى براى روز اول عرضه وجود دارد.
مديرعامل كارگزارى رضوى در دسترس بودن اطلاعات را مورد تأكيد قرار داد و گفت: با وجودى كه زمان محدودى تا عرضه مخابرات باقى مانده هنوز سود شركت، سرمايه اش و EPS شركت مشخص نشده از اين رو براى سهامداران جزء سرمايه گذارى كمى ابهام آور شده است.
اكبر زرگانى نژاد سخنگوى كانون كارگزاران مطلوبيت سهام را از نظر نرخ مدنظر قرار داد و افزود: معامله بايد طورى باشد كه به لحاظ بازدهى نظر سرمايه گذاران را جلب كند.
وى نيز بر لزوم اطلاع رسانى به سهامداران تأكيد كرده و مى گويد: متأسفانه هنوز اطلاعات جامعى از سهام مخابرات به خريداران اعلام نشده است.
غلامرضا سلامى رئيس شوراى عالى حسابداران خبره نيز لزوم دسترسى به اطلاعات شفاف را مدنظر قرار داده و خاطرنشان كرد: در زمانى كه اطلاعات شفاف وجود نداشته باشد نمى توان پيش بينى از ميزان سود شركت و قيمت اوليه اش داشت.
وى اظهار داشت: با توجه به ابزار كنترلى كه بورس مورد استفاده قرار مى دهد امكان رشد قيمت بيش از ميزان موردنظر وجود ندارد.
با اين وجود،تمام صحبت هايى كه بيان مى شود، برخى نشانه ها حكايت از آن دارد كه صاحبان سهام و سازمان خصوصى سازى در تلاش هستند قيمت اوليه سهم را به ۲۰۰ تومان نزديك كنند كه اين اتفاق با توجه به تحليل هاى به دست آمده مى تواند اثرات مخربى بر آينده سهم و روند خصوصى سازى بگذارد.
|
